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交易知识

重温对冲经典——1992狙击英镑

索罗斯在其著作中曾谈到:“如果你把一般的投资组合看成是扁平或者二维的,我们的投资组合则更像建筑物。我们建立一个三维的空间,用基本股票作为抵押来扩大杠杆。 我们用1000美元至少可以买进5万美元的长期债券。我们卖空股票或者债券,即借入股票或者债券待其价格下跌时再买入。我们也操作外汇或者股指的头寸,多空都有。这样创造出一个由风险和获利机会组成的立体结构”。一个货币、股市、债券的对冲,以及火烧联盟的经典案例。   1992年2月欧盟12个成员国签订了《马斯特里赫特条约》。索罗斯早在条约签订之时已预见到欧洲汇率 体系很难保持协调一致。92年9月,投机者开始进攻欧洲汇率体系中那些疲软的货币,其中包括英镑、意大利里拉等。 英国政府计划从国际银行组织借入资金用来阻止英镑继续贬值,但这犹如杯水车薪。仅索罗斯一人在这场与英国政府的较量中就动用了100亿美元。索罗斯在这场豪赌中做空70亿美元的英镑,并持有60亿美元马克的多头头寸,同时,索罗斯考虑到一个国家货币的贬值(升值)通常会导致该国股市的上涨(下跌),又买入价值5亿美元的英国股票,并做空德国股票。如果只是索罗斯一个人与英国较量,英国政府也许还有一丝希望,但世界许多投机者的参与使这较量的双方力量悬殊,注定了英国政府的失败。 索罗斯是这场“赌局”最大的赌徒。下完赌注,索罗斯开始等待。1992年9月中旬,危机终于爆发。市场上到处流传着意大利里拉即将贬值的谣言,里拉的抛盘大量涌出。9月13日,意大利里拉贬值7%,虽然仍在欧洲汇率体系限定的浮动范围内,但情况看起来却很悲观。这使索罗斯有充足的理由相信欧洲汇率体系的一些成员国最终将不会允许欧洲汇率体系来决定本国货币的价值,这些国家将退出欧洲汇率体系。 1992年9月15日,索罗斯决定大量做空英镑。英镑对马克的比价一路下跌至2.80,虽有消息说英格兰银行购入30亿英镑,但仍未能挡住英镑的跌势。到傍晚收市时,英镑对马克的比价差不多已跌至欧洲汇率体系规定的下限。英镑已处于退出欧洲汇率体系的边缘。 英国财政大臣采取了各种措施来应付这场危机。首先,他再一次请求德国降低利率,但德国再一次拒绝了;无奈,他请求首相将本国利率上调2%一12%,希望通过高利率来吸引货币的回流。一天之中,英格兰银行两次提高利率,利率已高达15%,但仍收效甚微,英镑的汇率还是未能站在2.778的最低限上。在这场捍卫英镑的行动中,英国政府动用了价值269亿美元的外汇储备,但最终还是遭受惨败,被迫退出欧洲汇率体系。英国人把1992年9月15日——退出欧洲汇率体系的日子称做黑色星期三。 索罗斯却是这场袭击英镑行动中最大的赢家,曾被杂志称为打垮了英格兰银行的人。索罗斯从英镑空头交易中获利已接近10亿美元,在英国、法国和德国的利率期货上的多头和意大利里拉上的空头交易使他的总利润高达20亿美元,其中索罗斯个人收入为1/3。在这一年,索罗斯的基金增长了67.5%。     附:    《索罗斯狙击英镑:市场是如何压垮央行的》1992 年 11 月 9 (more…)

加密货币普涨 比特币攀升逾7%至7500美元上方

北京时间4月4日,比特币价格周二涨逾7%,站到了7500美元上方,原因是有报道称日本在线经纪公司Monex Group正计划接手最近遭到了黑客攻击的日本加密数字货币交易所Coincheck。与此同时,其他主要加密数字货币的价格也在周二大幅上涨,其中莱特币涨近13%,瑞波币也涨近10%。 据日经亚洲评论周二报道,这家日本公司计划最早于本周发起一项价值数十亿日元的要约,对Coincheck的多数股份发起收购,并将建立起一个新的管理团队以帮助该交易所实现复兴。 CoinDesk数据显示,受此消息影响,比特币价格日内最高触及7506.68美元。CoinDesk追踪来自于Bitstamp、Coinbase、itBit和Bitfinex等加密数字货币交易所的价格。与此同时,这一消息还推动Monex股价在日本证券交易所的交易中上涨了23%以上。 资本管理公司BKCM创始人及首席执行官、CNBC的撰稿人布莱恩路凯利(Brian Kelly)称,Monex可能收购Coincheck多数股份的交易加强了市场有关主流加密数字货币正在被市场采用的观点,从而对比特币价格形成了支撑。“这在很大程度上起到了提振投资者信心的作用,因为现在有一家受监管的日本上市公司要收购一个加密数字货币交易所了。”凯利说道。“这代表着一种很大的认同,而日本是这个市场的重要推动力之一。” 根据加密数字货币数据分析网站CoinMarketCap提供的数据,截至美国东部时间周二下午4点(北京时间周三凌晨4点),比特币价格上涨7.20%,至7513.15美元。 与此同时,芝加哥商品交易所(CME)4月份交割的比特币期货价格上涨490美元,至7480美元,涨幅为7.01%。 其他加密数字货币中,以太币涨8.37%,至416.25美元;瑞波币涨9.96%,至0.54美元;比特币现金涨7.23%,至714.29美元;莱特币涨12.67%,至133.26美元。 就其他加密货币相关消息而言,据日经新闻报道,日本金融厅(FSA)计划于本周针对多家加密数字货币交易所发布行政制裁,制裁措施将包括暂停交易所业务等。报道还称,多家交易所将退出加密数字货币业务。 另据朝日新闻报道,在日本全国范围展开针对25-30岁的年轻人的一项网络调查显示,在参加的4734个人中,约有14%的上班族拥有虚拟货币,而在这其中27.7%的人是之前从未投资或购买过虚拟货币初学者。超过9成的虚拟货币持有者表示是为了投资的目的,而年轻一代则认为这是一种新的投资工具。 香港证监会副行政总裁梁凤仪3日表示,首次代币发行(ICO)风险大,不符合向公众集资的要求,监管方会在发放牌照时会小心考虑。她强调,ICO现在的问题是没有向监管方申请牌照,如其申请牌照,香港证监会就会按照对投资者保护的要求进行监管。她指出,ICO的实质是一种网上众筹,向公众筹集资金的风险很大,有很多方面都不符合监管要求。 美国商品期货委员会(CFTC)首席市场情报官员布希(Andy Busch)认为,尽管波动率很高,但加密货币和区块链的发展也是很有希望的。但他同时指出,个人投资者在这些新兴的市场中应该小心谨慎。 为纪念哈里王子和梅根路马克尔的皇室婚礼,一种名为Royl的新加密货币即将被推出,这是世界上首个以皇室为主题的加密货币,将于今天开启ICO众筹(Crowdsale)。筹集到的资金中,有一半将分配给哈里夫妇选择的三个慈善机构: Sentebale、The Invictus Games和皇家基金会。(来源新浪财经)

里拉交易大师 教你玩赚外汇小币种

最小面值1000,最大5000万!土耳其人常自嘲道:“在我们国家,每个人都是百万富翁”。2005年之前,全球最不值钱的货币当属“土耳其里拉”。迫于通胀压力,2005年土耳其政府不得不采取极端举措,将旧币后面的六个零去掉,使得当时1新土耳其里拉等值于1美元左右。土耳其人由此摘下“百万富翁”的帽子,开始7年的“新里拉”时代。对于大众而言,这种“传奇”的小币种背后是否蕴藏投资价值呢? 在由“兴业投资”2012外汇模拟赛中,涌现出一位理财高手——黄利恩,其账户总值,在两周时间突破500万美元!正是美元/新土耳其里拉(USD/TRY),助其实现财富飙升。这一骄人投资回报他是如何实现的呢?下面让小编带您一探究竟:   小众币种,大有潜力 “在我看来,不存在小众币种与大众币种之分,小币种做好了,投资潜力更大” 黄利恩对他这一观点,充满自信。而他对于其所擅长的“里拉”更是如数家珍。 近几十年来,土耳其一直是欧洲经济发展最快的国家之一。虽由于宗教信仰及历史遗留问题,土耳其未能获准成为欧盟成员国之一,但目前愈演愈烈的欧债危机,反倒让土耳其风景这边独好。 与欧元区一些国家,长期在小数点后徘徊的GDP增幅相比,土耳其无疑是火星速度。2011土耳其GDP增长达8.5%,成为G20集团成员国中,仅次于中国的世界第二快。土耳其也因此被称为东欧的“中国”。 “这样一个快速发展的新型经济体,为什么不去投资它呢?”黄先生说道。   外汇学习要打开眼界和心界 “外汇这行需要把自己的‘眼界’和‘心界’打开,应当多交流、多探讨,要有自我意识,要有放眼全球经济的大局观念”黄先生用这种方式了解外汇,也用这种方式实践着他的投资理念。 2011年至今,相对欧元(EUR/TRY),土耳其里拉一直处于走强态势。针对这一情况,黄利恩解释到:“土耳其目前的财务状况优于大多数欧洲国家和地区,因此当一些市场不利消息散布后,新兴市场货币往往大幅下挫,但土耳其里拉的走势普遍好于预期,后续欧债危机如处理不当,欧元前景仍就不容乐观”。   工程师出身 交易计划严谨 做为房地产工程师,黄利恩的交易如同其制图一般严谨,每笔交易他都按计划严格执行。 在交易策略的定制上,黄利恩会寻求基本面和技术面的契合点来考虑对策。在这里他透露:“土耳其外汇市场动因一方面来自欧元区经济,另一方面牵扯美国国债问题,关键是土耳其央行的利率政策,以及央行对市场的直接干预。2012年的USD/TRY汇率基本维持在1.7300-1.8700区间波动,相对比较稳定。但单日上百点的行情还是屡见不鲜,其中有大把获利机会”。   小币种投资热,凸显投资优势 目前外汇交易市场,投资者们不再将目光集中在美元、欧元、日元等主流货币上,一些非主流的小币种开始赢得投资者青睐,对于这一现象,黄先生说道:“投资者将目光转向这些小币种,一方面是因为此类货币的市场交易量较小,其汇率容易受国际市场主要趋势影响,另外对一些突发事件也能迅速做出反应,因此这些币种的汇率不但波动频繁,且幅度也大。投资小币种,风险高但收益也大。投资者如果长期关注和研究,无疑这个市场具有巨大潜力。”   (more…)

人民币中间价又创汇改以来新高 这波升值是否有天花板?

  4月2日,人民币对美元中间价调升117个基点,升破6.28关口,报6.2764,再创2015年8月11日“汇改”以来新高。 今年以来,人民币汇率总体升值幅度超过预期,尤其是最近一周,人民币连续攀高,离岸人民币中间价日内涨幅一度超过500个基点。专家分析,人民币这一波上涨,主要还是市场行为所致,尤其是美元指数走弱为其提供了外部条件。 一季度以来,美元一路走跌,累计跌幅约2.5%。今年3月,美联储如期加息也没有逆转其疲软的走势,美元指数不升反降。美元的持续下调,动摇了市场对其信心,开始大量对其抛售。据美国商品期货交易委员会最新数据显示,上周美元净空仓规模触及2014年5月份以来最高水平。美元抛售潮又导致美元指数大幅跳水,进而推升了人民币汇率。 与此同时,中国经济继续呈现良好态势,给人民币汇率以有力支撑。今年1至2月,工业增加值、固定资产投资、房地产投资数据表现显著高于预期,表明我国经济基本面仍有较强韧性,市场对经济的预期在修正。 苏宁金融研究院宏观经济研究中心主任黄志龙认为,中美贸易谈判也是影响人民币上涨的原因之一。人民币汇率仍是影响中美贸易部门竞争力的因素,在我国出口部门竞争力仍较强的背景下和美元贬值趋势下,容忍人民币一定幅度的升值是缓解中美贸易摩擦持续恶化的重要手段之一。 “强势人民币政策有利于推广本币国际化。”中国银行国际金融研究所外汇研究员王有鑫认为,人民币这波升值符合我国国家利益:一方面,可以在一定程度上缩减贸易顺差,缓和与主要贸易伙伴国之间的矛盾,避免突发的意想不到的冲击。另一方面,也有利于我国制造业转型升级,使出口企业由过去的价格竞争策略转型为质量和品质竞争策略,进而提升国际竞争力。 但人民币升值过猛,无疑也会对相关出口贸易造成伤害。因此,人们关心的是,人民币这波狂飙是否有尽头? 有专家认为,短期来看,人民币汇率很大程度上依赖于国际市场美元的行情。一旦美元指数再次明显走弱,人民币对美元继续上涨也不是没有可能。 “当前影响美元走势的因素主要有两个。”兴业研究分析:一是离岸美元流动性紧张对美元的支撑作用;二是中美贸易摩擦使得美债收益率和美元下跌。若未来一段时间中美处于僵持阶段,美元走势将偏弱。当双方经贸关系缓和或市场紧张情绪缓解后,美元可能短线升值,届时人民币将再度承压。 当然,人民币汇率的中长期走势仍然取决于基本面。王有鑫分析,当前我国经济继续保持稳定增长,跨境资本流动形势持续改善,市场预期好转,金融去杠杆持续,可能会支撑人民币汇率在年内实现小幅升值。但同时,经济下行压力并未完全消除,因而人民币单边升值也不可持续,未来人民币汇率保持总体稳定、双向波动仍是大概率。(经济日报)

外汇交易与股票交易的区别

    外汇交易与股票交易的区别是有较大的透明度,外汇交易时会有政府或央行官员来提前告知走势,如2017年美国加息多次但美元走势依然较弱,原因是该国总统多次提及贬值美元,他们这样做是为了让市场交易者与政府或央行同方向交易,以便减少央行或政府达到货币增值或贬值的调控力度;然而股票市场则相反,没有那个机构在想买入某个股票时会公开于大众,这样只会增加他的成本。而且外汇市场是24小时不间断的市场。

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